DASA #DASA3: Reduzindo a alavancagem financeira A DASA (DAS | XP Investimentos

DASA #DASA3: Reduzindo a alavancagem financeira

A DASA (DASA3) anunciou uma oferta primária de R$1,5B, a R$8,5/ação. Para cada 10 novas ações emitidas, será emitido um bônus de subscrição com preço de exercício de R$8,5, sendo que os acionistas controladores e uma das instituições financeiras participantes da oferta se comprometem a subscrever na oferta.

De acordo com nossas projeções, a alavancagem ao final de 2023 cairá para 3,9x o EBITDA ajustado da companhia (4,5x sem a capitalização). Considerando o prêmio que os investidores pagarão para subscrever as novas ações, as ações precisarão subir 23% para atingir o break-even.

Consideramos a oferta como positiva, dado que (i) resolve parcialmente os problemas relacionados à alavancagem financeira e (ii) sinaliza que os acionistas controladores vêm potencial no negócio.

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