[Parte 2/2] Pontos de atenção Como comentado, os últimos da | Nord Research

[Parte 2/2] Pontos de atenção

Como comentado, os últimos dados de inflação tornaram o cenário de corte de Selic mais favorável para o Banco Central.

No entanto, os dados mais fortes em relação à atividade econômica tendem a reduzir a velocidade de queda neste início de ciclo de corte.

Vale ressaltar que o mercado já precifica (na curva) um corte relevante para 9,40% até o final de 2024.

Deveremos ficar bem atentos à mudança de linguagem do Banco Central nas próximas reuniões. O Copom (Comitê de Política Monetária) fará sua próxima reunião nos dias 20 e 21 junho.

Onde investir em renda fixa?

Dito isso, é preciso fazer um alerta para quem já está animado com o corte de juros por parte do Banco Central neste ano.

A renda fixa seguirá sendo um papel importante no seu portfólio.

Tanto que continuamos gostando dos títulos pós-fixados (cuja rentabilidade está atrelada a Selic ou CDI), que seguirão entregando rentabilidades interessantes (a Selic vai ficar no patamar de 2 dígitos por um bom tempo) e podem ser utilizados como uma forma de manter a sua carteira líquida o suficiente para movimentação à medida que outras boas oportunidades forem surgindo.

Nesse sentido, nossa preferência é por pós-fixados de liquidez diária ou com prazos de vencimentos curtos.

Os títulos prefixados (cuja rentabilidade é fixa) não parecem tão vantajosos, especialmente os mais curtos, levando em consideração o ciclo de queda relevante da Selic já precificada pelo mercado (Selic teria que cair mais do que o já precificado para o título valer a pena).

Para prazos mais longos, seguimos com a preferência em IPCA+ isentos de imposto de renda, por meio do crédito privado (CRIs, CRAs e Debêntures Incentivadas), de empresas com bons fundamentos.

Ibovespa para cima

A expectativa de corte de juros também tem favorecido ativos de risco. Nesta semana, o Ibovespa subiu forte (+4%), impulsionado pelo arrefecimento da inflação, e conquistou um novo patamar de máxima no ano, aos 117.019 pontos.

As empresas que mais se beneficiaram nessas últimas semanas foram as empresas de crescimento, justamente aquelas que mais sofreram com esse último ciclo de alta dos juros.

Ter boas empresas de crescimento nesse cenário favorável nos parece uma bela escolha, e o Rafael Ragazzi, que comanda o Nord 10x, pode falar melhor do que eu.

Do final de março para cá, as ações de crescimento do Nord 10x subiram +38,6%, enquanto o Ibovespa subiu +17%.