Mineração & Siderurgia: Explorando detalhadamente as oportunid | XP Investimentos
Mineração & Siderurgia: Explorando detalhadamente as oportunidades do setor
Estamos retomando a cobertura de Mineração & Siderurgia, colocando a Gerdau como nossa top-pick no setor (Gerdau e CSN com recomendação de Compra; e Vale, CSN Mineração e Usiminas com recomendação Neutra).
Com as expectativas de diminuição da produção de aço na China nos próximos anos (e de preços de minério de ferro), estamos adotando uma postura mais cautelosa em relação aos nomes expostos ao minério – Vale e CSN Mineração.
No universo do aço: vemos o portfólio diversificado da Gerdau como o principal destaque de sua tese de investimento; com potencial de valorização positivo da CSN como consequência de um valuation adequado a seu portfólio combinado; e incertezas da economia doméstica pesando sobre a falta de diversificação e alta exposição da Usiminas ao Brasil.
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