GPA #PCAR3: O que fazer com a cisão da operação do Grupo Éxito | XP Investimentos

GPA #PCAR3: O que fazer com a cisão da operação do Grupo Éxito?

Com o spin-off da operação do Grupo Éxito se aproximando, olhamos no detalhe para entender se existe valor a ser destravado com uma potencial reavaliação das ações, além de trazermos uma visão mais clara sobre o que esperar das ações e dos resultados do GPA Brasil após a transação.

Nossa conclusão é que o spin-off parece estar em grande parte precificado, enquanto continuamos enxergando riscos de liquidez em relação às ações do Éxito após a transação, além de riscos de execução em relação ao plano de reestruturação e desinvestimentos do GPA Brasil, sendo este último necessário para reduzir a alavancagem financeira da operação e melhorar o lucro líquido.

Mantemos nossa recomendação Neutra no papel, com preço-alvo de R$ 20,0/ação.

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