[Parte 2/2] O ativo industrial de Guamaré, por sua vez, conta | Nord Research

[Parte 2/2] O ativo industrial de Guamaré, por sua vez, conta com (i) unidades de processamento de gás natural; (ii) uma refinaria e (iii) um terminal aquaviário de uso privado, que possui ampla capacidade de estocagem e sistemas que permitem a exportação, importação e cabotagem (transporte entre portos brasileiros) de óleo e derivados.

Com Guamaré, a 3R passa a ter acesso independente ao mercado internacional, podendo exportar seu óleo produzido — não precisando mais vender exclusivamente para a Petrobras.

O ativo industrial tem capacidade diária de refino de ~40 mil barris de óleo, processamento de 1,8 milhão de m³ de gás e de tratamento de óleo e água em torno de 750 mil barris de fluidos.

Produção da 3R

Considerando os campos produtores, a produção do Polo Potiguar em 2023 foi de 16,5 mil barris de óleo equivalente por dia (boed). Sendo assim, em abril, a produção total da 3R foi de 42,3 mil barris por dia (boed), o que representa um crescimento de +104% em relação ao 1T23 (20,7 mil barris) e de +355% na comparação com abril de 2022 (9,3 mil barris).

Vale ressaltar que o Polo Potiguar está totalmente integrado com os outros ativos adquiridos pela companhia na região, viabilizando uma operação otimizada, beneficiando-se de sinergias e ganhos de escala junto aos fornecedores e prestadores de serviços, além de poder reduzir seus custos logísticos.

Potencial a ser destravado

Com Potiguar, a 3R assegura sua grande visibilidade de crescimento, com potencial de aumentar sua produção em 5 vezes nos próximos 5 anos.

É, sem sombra de dúvidas, a melhor notícia para a 3R em 2023 e um dos principais gatilhos para a expansão de seus resultados e andamento de suas ações no longo prazo.

A aquisição do Polo Potiguar é bastante favorável e contribui para a nossa percepção de que existe uma assimetria positiva nas ações de 3R. Considerando o aumento de produção até o final do ano e a consequente expansão de seus resultados, a petroleira passaria a negociar por cerca de apenas 2 vezes Ebitda 2023.

Sendo assim, reiteramos nossa confiança na companhia e mantemos nossa recomendação de Compra para o papel #RRRP3.