[Parte 2/2] No segmento de Refino, Transporte e Comercializaçã | Nord Research

[Parte 2/2] No segmento de Refino, Transporte e Comercialização, a receita ficou praticamente estável, mas o Ebitda recuou -22%, devido ao aumento das despesas.

Já em Gás e Energia, apesar da queda de -16% da receita, a forte redução dos custos de aquisição de gás natural pela estatal refletiu em um Ebitda de R$ 3,8 bilhões, revertendo o Ebitda negativo do 1T22.

Sem grandes surpresas no trimestre, tivemos variações pequenas da receita e do Ebitda. Já o lucro, foi pressionado pelo resultado financeiro negativo de R$ 3,2 bilhões devido à variação cambial.

Dividendos da Petrobras

A grande expectativa do trimestre estava para os dividendos da companhia e se teríamos alguma mudança na política vigente.

Em linha com o que a empresa vem distribuindo nos últimos trimestres, o conselho da Petrobras aprovou o pagamento de mais de R$ 24 bilhões em proventos, cerca de R$ 1,893577 por ação. A data de corte será no dia 12 de junho de 2023.

A companhia vai pagar os proventos em duas parcelas:

- 1ª parcela de R$ 0,946788 por ação será paga em 18 de agosto de 2023.
- 2ª parcela de R$ 0,946789 por ação, no dia 20 de setembro de 2023.

Representando um dividend yield de 7,5%, pelo fechamento de quinta-feira (11/05), a estatal mantém uma distribuição alta de proventos, mas isso pode acabar.

Mudança na política de remuneração

A grande dúvida agora é em relação à política de remuneração dos acionistas. O conselho de administração determinou à diretoria a elaboração de uma proposta de aprimoramento da sua política.

As sinalizações de expansão em investimentos nas áreas de refino, gás e no plano de transição energética e energias renováveis da nova diretoria devem colocar um fim aos dividendos robustos da companhia.

Seja como for, a distribuição de proventos é reflexo dos resultados. Como um aumento significativo da produção nos próximos anos é improvável, os resultados da Petrobras dependem do preço do petróleo.

Motivo pelo qual preferimos no setor Prio (#PRIO3), 3R Petroleum (#RRRP3) e Petrorecôncavo (#RECV3). São empresas que crescem sua produção reduzindo o impacto da volatilidade da commodity nos resultados e não possuem os riscos de uma estatal.